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01.03.2022

Auswertung der Ausführungsqualität (Ausführungen im Rahmen der Finanzportfolioverwaltung für Sondervermögen/für professionelle Kunden)

Auswertung der Ausführungsqualität (Ausführungen im Rahmen der Finanzportfolioverwaltung für Sondervermögen/für professionelle Kunden)

TBF hat keinen direkten Zugang zu den Ausführungsplätzen und führt daher Aufträge nicht selbst aus, sondern bedient sich Dritter (Broker) und beauftragt diese mit der Auftragsausführung.

Gemäß § 82 Abs. 9 WpHG müssen aber auch Wertpapierdienstleistungsunternehmen, die Kundenaufträge, zur Ausführung an andere Wertpapierdienstleistungsunternehmen weiterleiten, jährlich (nach Geschäftsjahresende) einen Bericht über die erzielte Ausführungsqualität veröffentlichen. Statt der fünf wichtigsten Ausführungsplätze sind in diesem Fall für jede Gattung von Finanzinstrumenten die fünf wichtigsten Wertpapierdienstleistungsunternehmen zu benennen, an die die Aufträge weitergeleitet wurden (vgl. Art. 65 Abs. 6 S. 3 DVO (EU) 2017/565).

Die Auswertung der Ausführungsqualität gilt für alle weitergeleiteten Handelsaufträge, die im Rahmen der Portfolioverwaltung von Sondervermögen, sowie im Rahmen der Finanzportfolioverwaltung für Professionelle Kunden getätigt wurden.

Zu den einzelnen Brokerhäusern beziehungsweise Kontrahenten bestehen weder enge Verbindungen noch bestehen andere Interessenskonflikte zu diesen. Es gibt keine spezifischen Vereinbarungen bzgl. erhaltener oder geleisteter Zahlungen oder Rabatten mit diesen Kontrahenten.

Die Auswahl erfolgt danach, ob die beauftragten Kontrahenten im Regelfall gleichbleibend eine bestmögliche Ausführung im Interesse des Kunden gewährleisten können.

Es sind nur solche Broker für die Ausführung von Aufträgen auszuwählen, deren Ausführungsverhalten und Geschäftsmodell es ermöglichen, das bestmögliche Ergebnis für die weitergeleiteten Aufträge zu erzielen.

Die Aufträge dürfen nur an Broker gegeben werden, die im Rahmen des Auswahlprozesses überprüft und vom Kunden/der Kapitalverwaltungsgesellschaft (KVG) freigegeben oder vorgegeben wurden. Die vom Kunden/der KVG genehmigten Broker werden jeweils (nach Sondervermögen getrennt) auf einer Brokerliste geführt. Die Brokerlisten wird regelmässig überprüft und gegebenenfalls aktualisiert.

Equities - Shares and Depositary Receipts: Tick Size Liquidity Bands 1 and 2  Percentage of passive ordersPercentage of aggressive ordersPercentage of directed orders
Asset ClassTop five venues or brokers ranked in terms of trading volumes (desc. order)Proportion of volume traded as a percentage of total in that classProportion of orders executed as a percentage of total in that class
       
 Bank of Montreal Europe PLC (LEI: 5493000YPN33HF74SN02)22,01%14,14%N/AN/AN/A
 Flatex (LEI: 529900MKYC1FZ83V3121)17,06%31,92%N/AN/AN/A
 Citigroup Global Markets Europe AG (LEI: 6TJCK1B7E7UTXP528Y04)16,18%15,87%N/AN/AN/A
 RBC (LEI: TXDSU46SXBWIGJ8G8E98)12,65%10,67%N/AN/AN/A
 Jefferies Group Inc. (LEI: 5493004I3LZM39BWHQ75)12,63%13,88%N/AN/AN/A
Equities - Shares and Depositary Receipts: Tick Size Liquidity Bands 3 and 4  Percentage of passive ordersPercentage of aggressive ordersPercentage of directed orders
Asset ClassTop five venues or brokers ranked in terms of trading volumes (desc. order)Proportion of volume traded as a percentage of total in that classProportion of orders executed as a percentage of total in that class
       
 Jefferies Group Inc. (LEI: 5493004I3LZM39BWHQ75)24,16%21,75%N/AN/AN/A
 Flatex (LEI: 529900MKYC1FZ83V3121)16,60%18,43%N/AN/AN/A
 M.M.Warburg (LEI: MZI1VDH2BQLFZGLQDO60)12,00%13,82%N/AN/AN/A
 Citigroup Global Markets Europe AG (LEI: 6TJCK1B7E7UTXP528Y04)7,11%10,51%N/AN/AN/A
 ABG Sundal (LEI: 549300FMOYCQNLVRRP95)5,89%6,27%N/AN/AN/A
Equities - Shares and Depositary Receipts: Tick Size Liquidity Bands 5 and 6  Percentage of passive ordersPercentage of aggressive ordersPercentage of directed orders
Asset ClassTop five venues or brokers ranked in terms of trading volumes (desc. order)Proportion of volume traded as a percentage of total in that classProportion of orders executed as a percentage of total in that class
       
 Jefferies Group Inc. (LEI: 5493004I3LZM39BWHQ75)13,91%15,40%N/AN/AN/A
 Citigroup Global Markets Europe AG (LEI: 6TJCK1B7E7UTXP528Y04)13,76%13,88%N/AN/AN/A
 RBC (LEI: TXDSU46SXBWIGJ8G8E98)13,65%17,46%N/AN/AN/A
 Oppenheimer (LEI: 254900VH02JQR2L8XD64)11,89%6,07%N/AN/AN/A
 ABG Sundal (LEI: 549300FMOYCQNLVRRP95)5,90%4,78%N/AN/AN/A
Debt Instruments (Bonds)  Percentage of passive ordersPercentage of aggressive ordersPercentage of directed orders
Asset ClassTop five venues or brokers ranked in terms of trading volumes (desc. order)Proportion of volume traded as a percentage of total in that classProportion of orders executed as a percentage of total in that class
       
 Citigroup Global Markets Europe AG (LEI: 6TJCK1B7E7UTXP528Y04)49,04%39,13%N/AN/AN/A
 MarketAxess (LEI: 5299000UUYW66L5LT560)18,03%21,01%N/AN/AN/A
 JPMorgan Plc (LEI: K6Q0W1PS1L1O4IQL9C32)14,54%13,77%N/AN/AN/A
 RBC (LEI: TXDSU46SXBWIGJ8G8E98)5,43%2,90%N/AN/AN/A
 Wells Fargo Securities Europe (LEI: 549300AQWOOF7S8JFF80)4,13%2,90%N/AN/AN/A
Equity Derivatives (Futures and options admitted to trading on a trading venue)  Percentage of passive ordersPercentage of aggressive ordersPercentage of directed orders
Asset ClassTop five venues or brokers ranked in terms of trading volumes (desc. order)Proportion of volume traded as a percentage of total in that classProportion of orders executed as a percentage of total in that class
       
 Morgan Stanley (LEI: 54930056FHWP7GIWYY08)100,00%100,00%N/AN/AN/A
Currency Derivatives (Swaps, forwards, and other currency derivatives)  Percentage of passive ordersPercentage of aggressive ordersPercentage of directed orders
Asset ClassTop five venues or brokers ranked in terms of trading volumes (desc. order)Proportion of volume traded as a percentage of total in that classProportion of orders executed as a percentage of total in that class
       
 Donner & Reuschel AG (LEI: 23ZYQ4KSBEDVYML8NC86)97,15%82,71%N/AN/AN/A
 Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA (LEI: 529900OOZP78CYPYF471)2,00%8,01%N/AN/AN/A
 Hamburger Sparkasse (LEI: 529900F5KTT6ZUPA8N40)0,38%3,22%N/AN/AN/A
 Banque de Luxembourg (LEI: PSZXLEV07O5MHRRFCW56)0,31%4,04%N/AN/AN/A
 Bankhaus Metzler (LEI: 529900IOG1ENLW4SUU53)0,08%1,35%N/AN/AN/A
Securitized Derivatives: Warrants and Certificate Derivatives  Percentage of passive ordersPercentage of aggressive ordersPercentage of directed orders
Asset ClassTop five venues or brokers ranked in terms of trading volumes (desc. order)Proportion of volume traded as a percentage of total in that classProportion of orders executed as a percentage of total in that class
       
 N/AN/AN/AN/AN/AN/A


Die Kriterien für die Auswahl des Brokers/der Kontrahenten (Ausführungsgrundsätze für die einzelnen Gattungen an Finanzinstrumenten) sind Teil der Best Execution Policy, die ebenfalls auf der homepage veröffentlicht wird.

Es wurde daher darauf verzichtet, diese hier noch einmal aufzuführen.